专题：苹果季度营收略超阛阓预期 但在华销量仍不睬念念j9九游会

　　IT之家 2 月 1 日讯息，天风证券分析师郭明錤今天（2 月 1 日）发布简报，合计 Apple 智能（Apple Intelligence）对提振 iPhone 销量并莫得太大匡助。

　　IT之家附上齐备博文本色如下：

　　好意思国事当今各人提供 Apple Intelligence 最具代表性者，另外拿还没提供 Apple Inteligence 的日本阛阓作念对比。

　　假定 Apple 在不同区域销售的家具组合比例访佛，也忽略影汇率与列国价差，则营收比重跟出货比重一样。此外，假定好意思国占好意思洲总销售 / 出货约 75%。以上假定非精确，但用来判断趋势已弥漫。

　　左证 Apple 1 月 30 日财报与上述假定：

1． 好意思国占各人 iPhone 出货：4Q24 的 31.8% vs． 4Q23 的 31.7%。

2． 日本占 4Q24 与 4Q23 各人 iPhone 出货分辨为 7.2% 与 6.5%。

　　左证我最新的产业走访，各人 4Q24 的 iPhone 16 系列出货量与 4Q23 的 iPhone 15 系列出货量分辨约 6，600 万部与 6，800 万部。

　　汇整上述资讯，不错赢得下表：

　　由上表得知，新款 iPhone 在好意思国 4Q24 出货稍微 YoY 阑珊。很风趣风趣的，莫得提供 Apple Intelligence 的日本阛阓反而在 4Q24 iPhone 出货有高个位数的 YoY 成长。

　　此概算的潜在迂回来自上述假定，但可合理引申，即便好意思国阛阓 iPhone 出货在 4Q24 是 YoY 成长，幅度应该有限。此外，如若同期参考第三方走访的 Apple Intelligence 用户兴趣兴趣不高的论断，与我的上述论断一致。

　　iPhone 的营收因家具组合抓续改善而对消出货量下滑，但此战略的灵验性已在倒数计时

　　左证我的产业走访，全体 iPhone 4Q24 出货量阑珊约 5.8%，但 iPhone 营收仅在 4Q24 阑珊 0.8% YoY，原因在于 iPhone 在 4Q24 的家具出货组合又更进一步改善。

　　以新机型 Pro 系列占总体出货量而言，从 4Q23 的 54% 显赫提高到 61%。此外，购买 Pro 系列的用户，有很高的几率皆会涨价买更高储存空间的版块，因此 Pro 系列对平均单价的孝顺迥殊显赫。不是每家公司皆能实行用提高单价抵销出货下滑以守护营收的战略，条目是必须领有弘远的品牌力。

　　不外，Pro 机型占比不能能无止尽地提高，Q1 2025 财报中的 iPhone 的营收开动阑珊即是个警讯。若 Apple 不调养 iPhone 家具与销售战略，照此趋势，2026 年就会见到 iPhone 营收出现中个位数的 YoY 阑珊。

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