高盛合计，2025年好意思股的来回诀要，藏在特朗普写的一册畅销书里。

这本畅销书题为《来回的艺术》，是由特朗普与作者Tony Schwartz合著的一册书，初次出书于1987年。书中翔实申报了特朗普在房地产等交易界限的来回媾和判政策，比如特朗普本东谈主最擅长的欺骗媒体和公论来倾销我方。

“这本书为咱们2025年的政策推选提供了道路图，”高盛David J. Kostin在周一公布的申报中写谈。这份题为《2025好意思股预测：来回的艺术》的申报，模仿了特朗普办法的交易规章，进一步转头了2025年好意思股的五大来回诀要：

斗胆想考——接续押注“Mag 7”，聘用最大化——关切并购观念，低资本&高风险——在中小盘中寻找价值，收尾导向——关切AI应用和变现，保护下行风险上行风险将自行治理——超配提供下行保护的股票。

高盛预计，2025年，“Mag 7”将接续跑赢标普指数，那些能将AI工夫升沉为本色收入和利润的公司将在股市有不俗证实，投资者还应该关切并购商场、中小盘股以及能提供下行保护的周期股。

“Think Big”（斗胆想考）

特朗普强调，获胜的来回时常源于斗胆的想法和宏伟的愿景。反馈在投资中，高盛合计，投资者应该嗜好那些大略显贵影响商场的大型公司，比如好意思股主心骨“Mag 7”。

高盛指出，这七家公司（亚马逊、苹果、谷歌、Meta、微软、英伟达、特斯拉）自2022年底以来的总答复率为148%，而标普500指数中其他493只股票的总答复率为35%。

这些公司占标普指数往常两年57%涨幅的一半以上。高盛预计，2025年这些股票将接续跑赢标普指数，但差距将削弱至7个百分点，为七年来最小差距。

此外，高盛预计，“Mag 7”股票与标普指数其他股票之间的盈利增长差距将削弱至2025年的6个百分点，大幅低于2024年的30个百分点。

“Maximize Your Options”（聘用最大化）

特朗普提到，获胜的谈判者不会放荡将我方局限于单一的来回或标准，而是保抓多个选项，以加多获胜的可能性。

简而言之，多元化投资以散布风险。高盛指出，该政策主要关切并购商场，并提议投资者推敲投资于具有较高概率被收购的公司。

高盛预计，到2025年，标普500要素公司的现款并购开销将加多20%，达到3250亿好意思元。预计并购来回量将因股票估值高企而进一步加多，情理是股票支付成为现款支付的有眩惑力的替代决议。

高盛编制的一篮子62只好意思国并购候选股指数（GSRHACQN），在特朗普1.0时间的证实进步了等权重标普1500指数（15%Vs.12%），年化逾额答复为300个基点。

“Low Rent, High Stakes”（低资本，高风险）

特朗普时常强调在他东谈主疏远的方位寻找价值，欺骗商场低迷时刻进行投资，承担风险是获胜来回的一部分，但这些风险应该是不错箝制和治理的。

高盛将其转头为“Low Rent, High Stakes”（低资本，高风险），该政策主要关切那些与好意思国中小企业收入干系的公司股票。

高盛预计，预计跟着贪图环境的改善，中小企业的乐不雅厚谊和开销将在2025年加多，从而普及干系公司的收入和估值。

申报中提到，好意思国国度孤独交易齐集会（NFIB）的小企业乐不雅指数现在处于历史低位，与2020年4月的低点雷同。高盛预计，跟着特朗普再次当选总统，这一指数将在将来几个月内显贵上升，雷同于2016年特朗普初次当选后的情况。

值得翔实的是，小企业的乐不雅厚谊平庸对华盛顿的政事环境绝顶敏锐，超越是在共和党政府时间，小企业的乐不雅厚谊平庸较高。

“Deliver the Goods”（收尾导向）

特朗普还合计，获胜的来回不单是是对于历程，更首要的是收尾，最终的恶果是估计来回获胜与否的关节。

在高盛看来，面前好意思股最适用于该政策的可能是AI板块，尤其是那些处于AI发展第三阶段的公司。

高盛将AI的发展分为四个阶段，其中第三阶段专注于那些大略将AI工夫升沉为本色收入和利润的公司。这些公司主要来自软件和办事行业，平庸在AI应用的现实和变相方面处于最初地位。

申报指出，与AI基础技艺干系的第二阶段股票的答复照旧超出了盈利增长，反馈了商场对将来利润的乐不雅预期。第三阶段股票的答复将愈加依赖于本色的盈利增长，而不是估值增长。

“Protect the Downside and the Upside will take care of itself”（保护下行风险，上行风险将自行治理）

特朗普合计，谈判时确保有益位置以最小化蚀本并最大化收益，保抓生动性以搪塞变化，准备退出政策，严慎使用杠杆，从而箝制下行风险。一朝下行风险获得了有用箝制，那么在商场证实广大时，潜在的收益当然会加多。

高盛合计，面前的经济配景有益于周期性股票，但股市照旧显贵地订价了这一不雅点。因此，他们提议投资者在保抓对周期性股票的敞口的同期，也要关切那些大略提供下行保护的股票。

高盛给以软件与办事、材料和公用办事板块超配评级：

软件与办事不受经济增长或利率变化的影响，因此提供恒久增长后劲，何况是AI从第二阶段（基础技艺）向第三阶段（AI运转的收入）过渡的主要受益者。

材料属于价值周期股，由于亚洲增长担忧，该板块证实欠安，但低估值可能照旧反馈了一些悲不雅厚谊，加多了12个月内不合称高涨的可能性。

公用办事不错四肢对增长风险的对冲九游会J9，要是经济增长放缓，债券收益率下落，该板块将提供驻防性显现。

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